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低估值股票的春天要來了?

更新時間:2019/9/11 21:46:38 來源:華爾街日報中文網 作者:佚名

價值型股票終于要脫穎而出了?

過去10年,價值型股票在九年中的表現均不及成長型股票。價值型股票一般是指市凈率較低的股票。

但在過去兩個交易日,這種局面正在發生轉變。

JonesTrading在一份研報中稱,周一價值型股票相對于成長型股票的表現取得了金融危機以來最好的成績之一。周二這一趨勢得以延續。美國國債收益率的反彈可能是一個誘因,因為這促使投資者賣出了發展較快的科技股,轉而買入此前遭遇重挫的能源和金融股。

過去兩個交易日,羅素2000價值型股票指數上漲3.9%,相比之下,羅素2000成長型股票指數上漲了1.2%。本月以來,前者累計上漲5.4%,幾乎全部收復了8月份的失地。而后者9月份以來上漲1.2%,前月為下跌4.4%。

投資者對于成長股回暖的前景感到興奮,這種場景并非第一次出現。過去10年,由于利率降至紀錄低點,投資者將資金大舉投向大型科技股,成長股在非常長的一段時間內一直占據著主導地位。整體來說,美國股市較金融危機的低點已經上漲超過三倍,估值也水漲船高。這意味著,成長股的市盈率已經不低,不過成長股爬得更高,估值也被認為更高。

在投資者押注成長型公司的過程中,最廣為人知的受益者就是所謂的“FAANG”股票組合,其成員包括Facebook Inc. (FB)、亞馬遜公司(Amazon.com Inc., AMZN)、蘋果公司(Apple Inc., AAPL)、Netflix Inc. (NFLX)和谷歌(Google)母公司Alphabet Inc. (GOOG)。這些股票2019年以來均錄得漲幅,但除了蘋果公司外,其他四只股票過去一個月的表現均跑輸標普500指數。

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